芒格9大失败语录

1、芒格：我觉得最主要的原因是学不来。例如，像宝洁这样的大公司，它的固有文化、它的官僚作风，早已根深蒂固，你说怎么能把宝洁变得像伯克希尔哈撒韦一样？这个问题可以直接分到“太难”一类。太难了，已经不可救药了。

2、职业生涯有三条规则：1)不要卖你买不到的东西；2)不要为你不尊重和钦佩的人工作；3)只和你喜欢的人一起工作。

3、在这么长的时间里，7%和10%能拉开巨大的差距。我们就算实际收益率是每年7%。取得这个收益率的时机非常完美，恰好是在大萧条之后开始并且经历了人类历史上最繁荣的时期。从现在开始投资，实际收益率完全可能只有3%或2%。未来人们投资的年收益率是5%，通货膨胀是3%，这样的情况完全可能出现。

4、这是我的生活经验，如果你一直思考和阅读，你不必工作。

5、如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”

6、2019年DailyJournal年会文字记录 

7、这句话如同唱进心里的歌词，刺痛心灵的呢喃。我轻轻闭上眼，回忆如潮汐汹涌而来。曾经花影缭乱，摇曳恣纵，终究逝去。

8、用各种各样的方式发现人才，我总是认为：你遇到的每个人都是另一次面试。

9、1你用我们的思路去找靠谱的IPO来买是完全可能的。每年都有数不清的IPO，我相信肯定有一些是值得整一下的。但是大部分人都是被忽悠的。如果你很有才能，祝你好运。对我们来说，IPO要么太小、要么太高科技所以我们搞不懂。如果巴菲特有在关注它们，我自己是不知道的。1你看，妒忌和嫉妒，一个事儿占了十诫里的两个位置。你们养过小孩儿们的、开律所的、管投行的、甚至当系主任的，都知道妒忌是怎么回事儿。我听巴菲特说过好多次：“带领世界前进的不是贪婪、而是妒忌的力量。”1假设一个场景，你知道有一个铁板钉钉没跑儿的机会可以带来12%的复合年回报。现在，假如这个机会放在你面前，但是要求你从此不再接受别的赚快钱的机会，你们中大部分人是不愿意干的。但你们中很多人也会说：“别人赚钱快为什么我要在意呢？”这世界总有些人会赚钱比你快、跑得比你快、或者别的什么比你快。但是，从理智的角度来思考，一旦你自己找到了一件运行良好的机制能致富，还非要在意别人赚钱比你快，这在我来看就是疯了。

10、第一点是，避免愚蠢。芒格说，伯克希尔成功的秘诀就在于，找出愚蠢，然后避免愚蠢。有些人收集邮票，而芒格收集疯狂和荒谬，然后避开疯狂和荒谬。他开玩笑说，如果是从事量子力学研究，那他算不上优秀，但是，只靠避免愚蠢，在投资上，他就比很多掌握量子力学的人做得要好。“这是平庸之辈获得成功的一种方式。成为一个天才是很难的。我只是想避免愚蠢，包括天才的愚蠢。这会使一个有中等能力和中等工作习惯的人能得到比他应得的多得多的东西。”(芒格9大失败语录)。

11、查理·芒格1994年的这次演讲展开的方式有点像心理学家所说的“祖母的规矩”，这个规矩来自于祖母的智慧，她说你们必须先吃完胡萝卜，才准吃甜点。

12、当一个好的项目出现的时候，我们需要具备专业的判断能力，和敢于冒险的精神，集中下注(比如一个市场有1000家公司，其中有400家公司风评都还可以，那么你就选择最优质的的10家，而不是400家全选)。

13、伯克希尔哈撒韦能取得巨大的成功，DailyJournal(《每日期刊》)能小有成就，没什么秘诀，就是追求基本的道德和健全的常识。

14、漂浮九年，飞行四十八亿光年，只为见你一面，这个世界并不是只有爱情才浪漫到心动。天文学家对于宇宙无止境的探索，让我敬佩到热泪盈眶。

15、2在工程上，人们有很大的安全边际。但在金融界，人们根本不在乎安全。他们让它膨胀，膨胀，膨胀。有虚假会计的帮助。

16、核心的观念就是理解这个世界本来是什么，而不是去理解成你想要看到的世界。

17、我们偏爱把大量的金钱投放到那些不需要我们再做什么其他决策的地方。

18、你们不需要了解所有的知识，只要吸取各个学科最杰出的思想就行了。那并不难做到。

19、但是我们希望大家意识到，长期来看，最好的赚钱方法之一就是伴随一家业绩持续增长的公司赚取其业绩持续增长带来的回报，也就是价值投资。

20、达尔文特别注意不可靠的证据。如果你想成为一个伟大的思想家，客观的日常维护是生活中必不可少的。

21、我无权发表意见，除非我能比反对我的人更好地陈述反对我立场的论点。我想我只有到了那个地步才有资格发言。

22、《红周刊》：首先和您交流的是职业投资人如何树立正确的投资理念？您一直强调，投资要耐得住时间，用中国话讲是“十年磨一剑”。在今年的伯克希尔股东大会上，您再次强调，投资“要找到好的机会并且去长期坚持”。很多投资人知道这个道理，但却耐不住时间的寂寞最终投资无果。怎么才能做到知行合一呢？

23、如果一个人知道结局注定不会如她所愿，她是会忍不住哭的。

24、我语文差，不像你会写好听的话，但我从来没有想过，余生要和除你以外的人一起过。

25、你需要对事情发生的原因有强烈的兴趣。这种长期保持的心态，会逐渐提高你关注现实的能力。如果你没有头脑，即使你的智商很高，你也注定会失败。

26、我喜欢人们承认他们完全是愚蠢的马屁精。我知道如果我犯了错误，我会表现得更好。这是一个很好的学习技巧。

27、人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。如果人们能够熟练地掌握一种技能，而不是草草学来应付考试，那么这种技能将会较难以丢失，而且一旦生疏之后，只要重新学习，很快就能够被重新掌握。

28、所谓投资这种游戏就是比别人更好地对未来作出预测。你怎样才能够比别人做出更好的预测呢？一种方法是把你的种种尝试限制在自己能力许可的那些个领域当中。如果你花费力气想要预测未来的每一件事情，那你尝试去做的事情太多了。你将会因为缺乏限制而走向失败。

29、不管我现在的生活是什么样，我还是爱着那些偶尔让我微笑的回忆。

30、07月28日：首先要说的是，美联储周三宣布加息75个基点。投资者仍在评估美联储能否在不将经济推入衰退的情况下阻止价格飙升。个人认为，美联储有能力遏制通胀，市场对鲍威尔恢复了信心。

31、1从很长的一段时间来看，历史表明，任何企业以一种让公司所有者满意的方式生存下去的机会充其量是微乎其微的。

32、《红周刊》：首先，非常感谢芒格先生接受《红周刊》的专访，这次采访不仅是《红周刊》的幸运，更是国内投资人之幸！收录芒格先生演讲稿的《穷查理宝典》被国内价值投资者誉为投资“圣经”。从这个角度说，国内投资人和您虽然隔着一个太平洋，但并不陌生。作为价值投资思想大师，您的投资理念影响了一大批中国国内的职业投资人。希望通过这次采访，能够给国内职业投资人传道、授业、解惑，让国内的职业投资人在价值投资的路上能够越走越宽、越走越远。

33、一位年轻人去拜访莫扎特。他说：“莫扎特，我想写交响乐。”莫扎特说：“你多大了？”年轻人说：“我”莫扎特说：“你太年轻了，写不了交响乐。”年轻人说：“可是，莫扎特，你10岁的时候就开始写交响乐了啊。”

34、1我经常看到生活中崛起的人不是最聪明的，有时甚至不是最勤奋的。但他们是学习机器；他们每晚睡觉比起床时聪明一点。而且，孩子，这个习惯对你有帮助吗，特别是当你有一个很长的路要走的时候。

35、你的思想会欺骗你，最好采取一些预防措施，对自己的观点要提高警惕。

36、2经济学怎么可能不是行为学呢？如果这不是行为，那到底是什么？

37、避开生活的圈套，以吉卜林的方式。如果你能保持冷静，当你身边的人们，都变得疯狂，纷纷指责你。如果你能相信自己，当所有人怀疑你，但且让他们怀疑去吧。如果你遭等待，却不因等待而疲倦，或者遭受欺骗，却不用谎言回敬，或者遭到憎恨，却不用憎恨反击，能够不得意忘形，也能够不巧言令色……

38、明智的人能耐心等待，让时间流逝，体会其中的妙处。大多数人总是瞎忙活。

39、芒格：绝对是这样，绝对是！理性最重要。什么是理性呢？理性就是实事求是。而绝大部分人看世界，是看到自己希望看到的，如果这样，就像通过变形的眼镜看这个世界，有多少知识、耐心都没有用。因为你看到的世界就是脱节的，没有理性的态度，其他都没有用。

40、1有趣的是。你现在可能有一家公司可能已经卖了100亿美元，而公司本身可能连1亿美元都借不到。但这家公司的所有者，因为它的公众，可以借几十亿美元在他们的小纸片上，因为他们有这些市场估值。但作为一家私营企业，该公司本身甚至无法借到个人所能借到的20分之一。

41、他们是这么想的：我们手下有这么多青年才俊，个个是沃顿、哈佛等名校毕业的高材生，他们都为了搞懂公司、为了搞懂市场趋势、为了搞懂一切，不遗余力地拼命工作，只要让这些青年才俊每人都拿出他认为最好的一个投资机会，我们把所有最好的机会集中起来形成组合，必然能遥遥领先指数啊。

42、1如果你有能力，你就知道优势。如果你不知道界限在哪里，那就不是一种能力。问你是否越过了边界，这个问题几乎可以自圆其说。

43、对于我而言，把股票分成“价值股”和“成长股”就是瞎搞。这种分法可以让基金经理们借以夸夸其谈、也可以让分析师们给自己贴个标签，但是在我眼中，所有靠谱的投资都是价值投资。

44、1我不投资我不懂的东西。我不想理解Facebook。

45、2018年3月，在参加《每日期刊》(DailyJournal)年会时芒格分享了对比亚迪的投资逻辑，并表示“比亚迪很重要，现在是一家极其成功的公司。”

46、这世上本没有救世主，经历绝望的人多了，便有了救世主。从绝望中走过的人多了，便有了很多想当救世主的人。

47、一个人能做的最聪明的事情之一就是抑制投资预期，尤其是伯克希尔。这将是成熟和负责任的。我喜欢我们的模型，我们应该做得很好。

48、查理·芒格有这样一个方法，那就是在思考要去哪儿之前，先想清楚不要去哪儿。他把这叫做“反向思维”。这种凡事反过来想的方法，也就是我们通常所说的逆向思维。它其实是数学证明中常用的思维方式，是为了考察我们的思维迁移能力。很多人在上学期间做数学证明题时可能会轻车熟路地运用到反向思维，在考试做选择题时可能也会驾轻就熟地使用排除法，但在面对现实生活时，也许很少会想到这种思考问题的方式。

49、其实价值投资真正的价值不在于持有得时间一定要长，而是你怎么判定持有标的的价值，对于价值的判断并不仅仅是理论的问题，更是经济理论与现实世界的结合，就像巴菲特在交易的早期，也曾买过看多“看起来很傻”的股票。

50、虽然疯狂的股票交易者短期会做出疯狂的事情，但随着时间的推移，价值会取胜。

51、芒格：噢，他们知道我喜欢书，送给我许多书。我一周读二十本书，我有许多书，什么类型的书都看。我读了许多传记，一些历史方面书籍，我几乎不读小说。

52、找出你最擅长的事情，然后持之以恒、乐此不疲地去把它做好

53、任何一年，如果你不毁掉你最喜欢的一个想法，那很可能是浪费的一年

54、1我们的成功来自于缺乏监督，我们的成功将继续来自于缺乏监督。但如果你要提供最小的监督，你必须谨慎购买。这是一个不同于通用电气的模式。通用电气的作品-它只是非常不同于我们的。

55、最好是从别人的悲惨经历中学到深刻教训，而不是自己的。我们有些成功是早就预言的，有些是意外获得的。一般认为，最好的情形就是你坐在办公室里，然后美好的投资机会一个接一个地被送到你的面前----直到几年之前，风投界的人们就是这样享受的。但是我们完全不是这样----我们就跟要饭的似的到处寻找好公司来买。20年来，我们每年最多投资一到两个公司……说我们已经挖地三尺了都不夸张。(好机会)是没有专业推销员的。如果你坐在那里等待好机会来临，那你的座儿很危险。我们最大的错误是该做的没做、该买的没买。你只有学会怎么学习你才会进步。我们长期努力保持不做傻事，所以我们的收获比那些努力做聪明事的人要多得多。BRK的过去业绩简直辉煌得离谱。如果我们也用杠杆，哪怕比默多克用的少一半，也会比现在的规模大五倍。买可口可乐股票的时候我们花了几个月才攒了10亿美元的股票---是可口可乐总市值的7%。要攒成主要股东是很难的。所有的大资本最终都会发现很难扩大，于是去寻找一些回报率更低的途径。

56、不能靠脸吃饭，脑子再不理性点儿，怎么办啊？

57、现在市场很多交易者的一个误区是把持有的时间长等于价值投资，持有的时间越长就越是等于价值投资，打开他们的账户一看多半都是是被套的。

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